去年2月，《保健食品注冊與備案管理辦法》(下稱“管理辦法”)給國內的保健品行業帶來了巨變，短短一年時間，這份新的行業指導規范正在快速激化越來越多的跨境資本布局案例。

　　上周末，美國營養保健品巨頭企業康寶萊(紐交所代碼：HLF)發出公告，將與中國天士力(38.090, 0.05, 0.13%)控股集團(600535.SH)達成協議成立合資公司，天士力的獨家產品將借此通過康寶萊已有的國際渠道走向海外，這是自去年2月正式公布新的《管理辦法》以來又一起中外保健品企業“融合”的案例。

　　在此之前，2016年3月，湯臣倍健(11.640, 0.00, 0.00%)與NBTY就曾簽署合作協議，共同成立合資公司，新公司將擁有NBTY旗下的自然之寶(Nature’s Bounty)和美瑞克斯(Met-RX)兩個品牌在中國市場的永久經營權及商標使用權;此后，全球最大的健康營養產品的專業零售商GNC(健安喜)被曝出與包括復星集團在內的多位中國買家接洽，尋找并購及合作機會;去年年底，另一家中國保健品民營巨頭艾蘭得宣布完成對英國兩家營養保健品企業Brunel Healthcare Manufacturing Limited和Biocare Limited的全資收購，Brunel為英國最大的膳食營養補充劑制造商，占有英國膳食營養補充劑ODM市場約70%的份額。

　　“新的管理辦法提出，2016年7月后中國保健品行業進入注冊管理雙軌管理階段，已經列入保健食品原料目錄的保健食品和首次進口的屬于補充維生素、礦物質等營養物質的保健食品實行備案制，這將大大降低國外保健品進入中國市場的門檻。”弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕對此表示，新的管理辦法降低了海外保健品進入中國市場的門檻，這是最近一段時間中資保健品企業出海頻繁的大背景。

　　但事實上，門檻降低只是其中的一個因素。刺激更多的國內需求，將海外保健品輸入到國內無疑是中資企業海外并購的重要原因，但不僅僅于此，第一財經記者發現，對于具有大量產生實力的中國保健品實業而言，他們也需要通過并購，將大量的中國產能輸出海外。

　　在過去，為海外企業進行貼牌生產可以說是中國大多數保健品原料藥企業重要的業務之一，但新的管理辦法指出，奶粉、保健品等行業內的貼牌生產方式將遭到禁止，這意味著，中國具有大量產能的保健品公司需要通過合作及授權的方式，將早已輸出海外的產品換個形式送到海外去。合資、并購對于不差錢的企業而言，無疑是最好的合作方式。

　　“每個國家都有其優勢，對于中國的保健品行業而言，簡單的勞動力密集型產業不是優勢，中國已到了‘資金密集型+技術密集型’海外輸出的時候。”江蘇艾蘭得營養品有限公司董事長兼總經理常亮在接受第一財經記者采訪時表示，這家民營企業在過去的7年時間里，運用5次海外并購不僅實現了銷售量翻十倍，而且將產品出口量做到了近三年的全國第一。

　　常亮坦言，他們的并購邏輯就是以中國“勞動密集型+資本密集型”的有效結合，去和歐美企業進行競爭。 “如果我們掌握了美國的前沿技術，并有機會滲透到美國消費領域的前沿，再輸出中國的資本和勞動力，就會構成更趨完美的組合，可以在全球形成較大的優勢。”常亮表示。

　　根據中國海關數據統計顯示，2016年，我國醫藥保健品進出口額達到1034億美元，其中，進口額為480億美元，出口額高達554億美元，這意味著僅僅在保健品的海外出口上已經形成了超3000億的市場。

　　“瞄準海外市場的并購，我們就需要向消費者提供更多產品、更豐富的劑型。比如，美國運動類營養品和粉劑的銷售速度非常快，我們要與渠道形成更好的合作關系，必須同時具備生產和管理的能力，而自建效率太低，就要看美國有沒有具備這種能力的標的公司，如果有，就選擇予以收購。”常亮透露，在如今艾蘭得的2500名員工的團隊中，美國員工從7年前的200名上升到了如今的1500名，數量是中國員工的雙倍。